机构积极看好后市 七大潜力行业成长空间大

股市及时雨 2020-06-29 14:38:42 评论

在疫情蔓延到全球后,a股的回撤相对较小,脱离了独立的对冲市场。在3月底触底后,创业板指数一路攀升,突破年初高点,全年累计上涨32.5%,领先全球。本月,各大券商纷纷召开中期战略会议,表达下半年的投资观点。今年下半年a股将面临哪些机遇和挑战?哪个板块的上升力最大?《证券时报数据报》推出“机构展望下半年”,收集各大机构的市场展望,挖掘机构看好的潜在行业和牛市股。

《证券时报》记者陈建南范玉元

1机构积极乐观的市场前景

大多数机构认为,复苏是今年下半年的基调,a股长期投资的逻辑没有改变。中信证券(600030,股吧)乐观认为,“小康牛”正在逐步逼近;安信证券认为,下一阶段a股的核心仍是“回暖牛”的大趋势;西南证券(600369,股吧)认为,a股科技牛的高潮即将到来。

根据数据收集,下半年机构对a股的意见主要集中在以下几个方面。

首先,利润被慢慢修复。平安证券认为,今年下半年a股收益将缓慢修复,新兴产业将迎来一轮高繁荣。据估计,非金融类上市公司的年利润增长率将在-10%左右,中小企业的利润将在10%~15%之间,通信、电子、机械设备等新兴产业链有望全年提升。中信建设投资预测,从第二季度到第四季度,所有a股非金融板块的利润增长率分别为-18.85%、-4.54%和-2.62%。受疫情影响造成的一季度业绩“深坑”需要在三个季度内修复,所有a股的年度业绩预计将与2019年持平。

中信证券预计,沪深800(非金融类)的利润增长率将在第三季度和第四季度分别升至1%和26%,明年第一季度和第二季度将分别升至65%和49%,并将在明年第一季度达到当前利润周期的高点。从结构上看,预计工业部门在投资复苏和利润率提高的支持下,利润增长弹性最大。

第二,宽松政策有利于股市流动性。中信证券认为,全年流动性仍然宽松,明年将逐步恢复正常。据估计,明年a股将有4400亿元的净流入,下半年将有大量流入。外资和工业资本是增量资本的重要来源。

CICC认为,下半年的金融支持是主要措施,宏观流动性可能不会像上半年那样宽松。然而,从股市的角度来看,增长的复苏可能会继续增强风险偏好。尽管利率有所波动,但总体来说仍处于低水平。居民资产配置的拐点、机构投资者和国际投资者结构的深化趋势、海外基金等因素可能使股市流动性相对充裕。

第三,应该运用政策。中信证券表示,财政政策主要包括预算内赤字扩大、减税和减费、发行预算外专项债券和专项国债。其中,预算外部分将帮助救济基金维持全年,预算外部分将支持反周期努力,预计反周期努力将集中在第三季度。在第四季度,特别债券将提前发行或领先预期。

第四,有更多谨慎的人。与去年年底所有主要券商高喊“牛市”的盛况相比,目前的机构对市场前景更加谨慎。就疫情而言,该机构认为,海外疫情的第二次爆发将拖累全球经济复苏进程,这将使全球经济在2020年下半年处于相对疲软的状态。在经济结构方面,西南证券认为,虽然二季度经济和上市公司利润反弹缓慢,但过去经济的结构性问题没有得到解决,疫情影响后的稳定是一种弱稳定。

2增长空7大产业

今年以来,以海天叶巍(603288,股八)、恒瑞医药(600276,股八)和爱尔眼科(300015,股八)为代表的大型消费板块的股价屡创新高。分析师指出,在一些大型消费公司的市值已经增长到较高水平的情况下,未来超额收益空会偶尔下降。我们不妨在a股市场的潜在行业中寻找具有中小市值的领先股票。潜在行业指空的大型子行业;领先股票是盈利能力相对较强的行业领先股票。

据数据报统计,a股市场的物业管理、日用化妆品、文具、第三方检测、卫生、医疗服务、医疗设备、消费建材等行业市场相对较大,市值1000亿的公司数量相对较少,其中龙头企业值得调查。

首先是物业管理行业。国信证券(002736)预计,2030年物业管理行业的市场规模将达到3.48万亿元,比2019年增长168%。这个行业的增长率在未来十年将是可观的,对于领先的公司来说,发展将是0+。以碧桂园服务为例,其2019年的收入超过96亿英镑,而碧桂园服务的股价在过去两年中增长了两倍多。

第二,日常化妆品行业。根据华泰证券(601688,古巴)的研究报告,2019年中国化妆品市场规模为4777亿元,同比增长16.45%。然而,中国人均化妆品消费量仍落后于发达国家。2018年,中国人均化妆品消费为294元,分别是日本、美国和韩国的14%、15%和18%。

与海外巨头相比,中国日化行业市值较大的公司并不多,市值最高的有三家化妆品公司,即Polaiya (603,605,股票棒)、Marumi (603,983,股票棒)和上海家化(600,315,股票棒),市值均超过300亿元。全球领先的强生公司市值超过2.6万亿元,欧莱雅市值超过1.2万亿元。

第三,文具行业产品小市场大。万联证券认为,中国文具市场空是巨大的,但人口红利的消失和无纸化推广减缓了文具行业的收入增长。2018年,中国文具行业收入达到170亿美元,同比增长4%,较2013年14.2%的增长率下降10.2个百分点。在长期的发展过程中,中国文具行业形成了“小产品大市场”的特点,市场集中度低,市场分散。2018年,中国约有8,000家文具公司,其中800家文具公司的销售额超过1,000万英镑,只有4家文具公司的销售额超过10亿英镑,即陈光文具(603,899,固霸)、启新集团(002,301,固霸)、广博股份(002,103,固霸)和真彩文具。

第四,第三方测试很划算。天丰证券称,巨额消费驱动了数万亿的测试需求,具有规模效应、市场化和公平性的优势。全球测试市场需求约为1.59万亿元,其中第三方测试需求约为6346亿元(约占40%)。消费品和零售、农业和食品是测试需求的两大行业。行业具有一定的地域性和分散性,2019年全球最大的第三方测试公司SGS的收入为475亿元。中国最大的第三方测试公司是华策测试(300012,股票代码)。2019年,收入为31.83亿元,归属于母亲的净利润为4.76亿元。2018年,市场份额约为1%。与2019年新加坡证交所7.6%的市场份额相比,它仍有较大的增长空。

第五,大型卫生行业的小公司忽视资产。东吴证券(601555,Guba)认为,环卫行业属于大企业和小企业轻资产的类型。预计2025年中国卫生服务市场将达到4685亿元,市场化率为80%,市场化空房间将达到3748亿元,比2019年增长134.11%。据估计,到2025年,六家上市的领先环卫公司的收入将增长至5.58倍。

第六,制药行业。随着老龄化的临近,医药市场有望进一步开放。数据显示,医药行业10只美国股票的市值已经超过万亿大关,恒瑞医药的a股市值最高,达到5000亿元。在细分的医疗服务行业中,有1000亿个市值公司,包括无锡医药科技(603259,share it)和爱尔眼科;医疗器械行业有迈瑞医疗(300,760股),市值1000亿元。

第七,防水、五金等消费建材行业。目前,我国防水行业处于不成熟阶段,产能严重过剩,行业集中度低,市场竞争不规范,呈现“大行业、小公司”的格局。光大证券(601788,古巴)建议关注具有品牌和规模优势以及防水施工和维修能力的领先防水公司。

除了防水之外,消费建筑材料如五金制品、陶瓷和建筑涂料也与防水建筑材料有类似的行业模式。华创证券认为,消费建材龙头企业的推广规模巨大空,且这一趋势具有很强的可持续性,龙头企业有明确的成长路径和明显的竞争优势。

北行基金3 57只股票总计1000亿元,其业绩有望高速增长

在上述行业成份股中,有57只股票的评级机构超过3家,包括19只医疗设备股、11只医疗服务股、8只其他建筑材料股、6只第三方检测股、5只日化股、3只物业股、3只卫生股和2只文具股。

除了潜在的行业,这些股票的盈利能力相对较强,去年上述57只股票的平均毛利率接近47%。范俭·比奥(300529,古巴)、达波医学(002901,古巴)、开普·比奥(300639,古巴)等。80%以上,新迈医药(688016,股吧)、投晶人寿(300642,股吧)、奥康(300642)毛利率低于20%,包括启新集团、邦尼(002043,股吧)和招商局都勉强凑了过来。

大多数股票机构比较关注,如波莱雅、迈瑞医疗、无锡医药、陈光文具、泰格医药(300347,股票栏)、东方宇宏(002271,股票栏)等30多家机构有评级;马鲁股份、中国检测测试有限公司和上海家化已被20多家机构评级。从机构预测来看,一致增长量空,北新建材(000786,份额it)接近42%,而克顺股份(300737,份额it)、(300740,份额it)、乐普医药(300003,份额it)、集团、苏审验(。

34股北行基金

股票市值超过1亿元

总的来说,北投的57只股票市值超过1000亿元,其中34只股票市值超过1亿元。其中,迈瑞医疗、无锡医药、爱尔眼科、泰格医药的股票市值均超过100亿元,东方宇宏、华策检测、乐普医疗的股票市值超过10亿元,范俭生物、上海家化、康视的股票市值超过1亿元。

其中,51只股票一致预测今年、明年和2022年净利润的平均增长率将超过20%。其中,北新建材、蓝帆医药(002382,股份)、美年健康(002044,股份)等9家公司一致预测三年平均净利润增长率超过50%;利邦工具(300206股)、美帝思、裕和天等19只股票平均增长率超过30%;爱尔眼科、南威医药(688029,股霸)和同策医药(600763,股霸)等23只股票的平均增长率超过20%。

在过去三年中,37只股票一直在预测

净利润增长率超过20%

在过去的三年里,37只股票一致预测净利润增长率将超过20%。于佳卉机构一致预测,净利润的平均增长率接近70%;盈科医疗(300677,股票栏)和招商局预测的平均增长率在60%以上,卡伦(300715,股票栏)、大熊猫开开医疗(300633,股票栏)、美德思、裕和天、广电计量等机构预测的平均增长率在40%以上。

自同策医学史见底以来,累计增长已超过200倍。此外,57只股票中有14只股票涨幅超过10倍;东方宇宏、上海家化、招商局刮起、美年健康、爱尔眼科等。增加了30多倍;山东姚博(600529,库存酒吧)、于越医药(002223,库存酒吧)、北新建材、虎医药等。增加20多倍,奥康、万东医药(600055,库存栏)、赵岩新药(603127,库存栏)、英丰环境(000967、

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